A döntés megegyezett az elemzői várakozásokkal, a megkérdezettek többsége decemberre 5,25 százalékra csökkenő alapkamatra számít. A testület legutóbbi, ez év február 22-i ülésén 6 százalékról 25 bázisponttal 5,75 százalékra, - akkori - rekord alacsony szintre csökkentette a jegybanki alapkamatlábat, és nem zárta ki a további kamatcsökkentés lehetőségét sem. Azt is jelezte a tanács, hogy a lazítási ciklus hamarosan véget érhet.

Az MNB által az ülésről közzétett rövidített jegyzőkönyv alapján a február 22-i kamatdöntés alkalmával hat monetáris tanács tag szavazott a jegybanki alapkamat 25 bázispontos csökkentésére, ketten 50 bázispontos lazítást javasoltak, míg egy tag az alapkamat szinten tartása mellett voksolt.

A keddig még érvényes 5,75 százalékos kamaton a kereskedelmi bankok 4.155 milliárd forintot tartottak a kéthetes jegybanki betétben, több mint ezermilliárddal nagyobb összeget, mint az év végén.

A 25 bázispontos kamatvágásnál merészebb, akár 50 bázispontos lazításra is lett volna lehetősége a monetáris tanácsnak az Equilor Befektetési Zrt. véleménye szerint: a forint erős árfolyama és az alacsony CDS felár megengedett volna erőteljesebb csökkentést. A következő három hónapban még egy 25 bázispontos csökkentést valószínűsítenek.

Közleményükben összehasonlítják, hogy hogyan alakult az elmúlt kilenc kamatcsökkentés idején Magyarország aktuális kockázati megítélése, amelytől a tanács függővé teszi a mindenkori kamatdöntés irányát és mértékét. Az adatgyűjtésből látszik, hogy az országkockázati felár (CDS) jelenleg messze alulmúlja az elmúlt 9 hónapban látott szinteket, sőt összességében 2008. októberi szinten, azaz a Lehman Brothers csődje körüli szinteken mozog. "Ennek alapján tehát bőven lett volna tér egy nagyobb mértékű kamatvágásra, hiszen Magyarország megítélése az elmúlt hetekben olyan mértékben javult, hogy helyenként már a Görögország számára követendő példaként emlegetik a nemzetközi sajtóban" - fogalmaznak.

Simor András jegybank elnök elmondta, a Monetáris Tanács szoros szavazati aránnyal csökkentette az alapkamatot.

Öt százalék alá nem esik?

Még fél százalékpontnyi idei magyarországi kamatcsökkentést valószínűsítenek londoni feltörekvő piac elemzők az MNB által hétfőn bejelentett - az előzetes várakozásnak megfelelő - negyed százalékpontos enyhítés után. Neil Shearing, a Capital Economics nevű londoni gazdaságelemző központ feltörekvő európai közgazdásza a kamatdöntés után az MTI-nek azt mondta: az enyhítési ciklus további "óvatos" folytatását várja, és májusra-júniusra 5 százalékig csökkenő alapkamatra számít.

A JP Morgan bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzői a hétfői kamatcsökkentési döntés után adott előrejelzésükben a második negyedévre jósoltak egy újabb negyed százalékpontos enyhítést, és a harmadik negyedévre egy hasonló mértékű csökkentést várnak, amely véleményük szerint az idén az utolsó lesz.